Село ВАЕГИ было основано в 1951 году. Сюда были переселены 15 ламутских семей из Старых Ваег из-за того, что посёлок подвергался затоплению весеннем половодьем. Часть переселенцев были жителями села Берёзово. Здесь был организован совхоз «Путь к коммунизму». В 1954 году в Ваегах была построена участковая больница, которая получила новое здание в 2009 году.

Село ВАЕГИ  расположено на юге округа, на левобережье реки Майн. Расстояние до ближайшего населённого пункта — села Марково составляет 60 км, до окружного центра — 311 км.

Основная отрасль хозяйства — оленеводство. Здесь базируется муниципальное предприятие сельхозтоваропроизводителей «Ваежский».

В селе есть средняя школа, детский сад, почта, узел связи, магазин, клуб.

Действующий Православный Храм Владимирской иконы Божией Матери.

Улицы села : Лесная, Речная, Северная, Центральная, Школьная.

Пассажирское сообщение с Анадырем осуществляется вертолётом Ми-8 с периодичностью 1-4 раза в месяц . С конца 2014 года после реконструкции ВПП стал возможен приём бортов DHC-6 . Полеты выполняются 1-4 раза в месяц.